最近，美联储多次加息，引发美元汇率大幅走高。随着美元指数创下20年来的最高点，人民币汇率也出现较大幅度的贬值。美元走强对我国外贸企业影响重大，尤其是对中小型外贸企业的冲击更大。本文拟从美元升值的原因、对人民币汇率的影响、以及对出口企业的影响等方面，分析美元升值对国内中小型外贸企业的影响。

一、美元升值的原因

当前美元汇率大幅上扬主要是因以下几个方面原因：

美联储持续加息，引发美国国债收益率大幅提高

美联储为抑制通胀，2022年3月以来已七次加息，使美国联邦基准利率达到4.25%-4.5%，创下2007年以来的最高点。高利率推高了美国国债收益率，10年期国债收益率一度突破4%。更高的美债收益率吸引全球资金流入美国债市，支撑美元升值。

其他主要经济体面临衰退压力

当前除美国外，其他主要经济体均面临经济衰退压力。欧元区和英国通胀居高不下，央行不得不采取更严厉的货币政策;中国需因应房地产市场调整推进稳增长举措;新兴市场国家资本外流压力加大。相比美国经济表现相对坚强，这加强了美元的避险需求，使其继续升值。

地缘政治紧张局势推高美元安全需求

俄乌冲突等地缘政治局势不稳，推升了美元的安全需求。投资者纷纷减持其他货币资产，转向美元资产避险，这也从侧面带动美元汇率上扬。

二、美元升值对人民币汇率的影响

美元指数自2022年初以来已累计升值约18%。随着美元汇率的大幅走高，人民币汇率也持续走低。人民币汇率中间价较年初贬值了近12%。

美元是人民币汇率形成的主要参考货币之一。当美元指数大幅上扬时，由于跨境资本流动等因素，人民币汇率也面临较大的贬值压力。近期在岸、离岸人民币汇率均创下历史新低，8月15日早间，离岸人民币对美元汇率盘中一度跌破7.30元关口。

人民币汇率的大幅波动直接影响着我国出口企业的出口收入和进口企业的进口成本。这尤其会对中小型外贸企业带来较大冲击。

三、美元升值对出口企业的影响

1. 出口收入下降

人民币汇率贬值意味着出口企业以美元结算的出口收入折算成人民币会减少。以前年汇率计算，企业原可获得100万美元的出口收入，按7人民币兑1美元的汇率折算为700万元人民币。但如果当前汇率贬至7.3，那么同样100万美元的出口收入，折算成人民币只有673万元，减少了27万元。

这对于出口规模较大的企业影响有限。但对于中小型外贸企业，人民币汇率的变动很可能直接影响到企业的整体收入和利润水平。

2. 出口订单减少

全球经济增速放缓，海外市场需求下滑，也可能导致我国出口企业的新增订单有所减少。欧美等市场受通胀冲击和经济下行压力加大，消费者购买力被削弱，不利于我国产品的海外销售。

3. 外销产品成本上升

人民币贬值会推高进口原材料和设备的成本，从而增加出口产品的人民币成本。对于那些原材料依赖进口的劳动密集型出口产业，其人民币成本上涨空间更大。这对中小出口企业的盈利能力构成不利影响。

4. 出口退税收入下降

出口企业可以享受出口退税，退税金额与出口额挂钩。人民币贬值导致折算成人民币的出口额下降，也意味着出口企业的退税收入减少。

几个月前，和朋友聊天时聊到。在2021年10月到2023年1月期间，套门公司接到一个出口订单，金额为200万美元，当时汇率为1美元兑7.2人民币。但是订单交付后人民币升值，公司2022年1月收到美元结算的汇款时，汇率已升至1美元兑6.7人民币。按这种汇率折算，企业出口收入由原来的1440万元人民币降至仅1340万元人民币，减少了100万元人民币的收入。

这说明在人民币升值的环境下，汇率波动会直接影响外贸企业的现金流和收入。企业需要采取各种措施规避汇率风险，确保收入的稳定性。

冲击也蕴含机遇，有助推动外贸转型升级

尽管美元走强给外贸企业带来诸多压力，但危中蕴含机遇。这有助于推动我国外贸由规模扩张为主，向质量提升和结构优化方向转变。

• 强美元可以擦亮国际竞争力较强企业的品牌力量。在低价竞争力下降的背景下，具有核心竞争力的企业将在众多竞争对手中脱颖而出。
• 有助于淘汰一些低端产能过剩的行业，推动产业转型升级。在利润下滑压力下，这些行业中效率较低的企业将被迫退出市场。
• 进一步推动外贸“走出去”。企业可以加大对东南亚、非洲等新兴市场的开拓力度。这可以进一步优化我国外贸市场布局。
• 推动供应链向东南亚等邻近区域转移，有利于构建新格局。在产业链和供应链方面，过度依赖一个国家或地区存在系统性风险。未来我国外贸企业需要加快布局，优化供应链结构。
• 加速数字化转型进程。美元走强也会促使企业加快数字化转型的步伐，以提高运营效率和管理水平。

综上所述，美元指数的持续走高给我国外贸企业带来了较大冲击，中小企业的压力尤为明显。但危机蕴含转机，也将助推我国外贸发展实现从高速增长到高质量发展的转变。企业需要提前做好准备，主动作为，将外部冲击转化为产业升级的契机。